第440章 关于市盈率放大风险

　　“今晚早点睡噢，明天一大早的飞机。”

　　张雅莹披着浴巾走进了这个客厅和卧室合二为一的小房间。

　　此时苏世杰躺在床上，手里拿着一本书百无聊赖地浏览着，书的封面写着《股市进阶之道》。

　　“嗯，我再看看书就睡觉。”苏世杰正被书里的一个观点吸引着，他头也没抬地说道。

　　“该带的东西都准备好了吧？”

　　“……”苏世杰没有回应，他双眼微皱地看着那本书。

　　还是自己再检查一遍吧！见苏世杰注意力都在书上，张雅莹也不想再打扰他，自己走向了放在沙发旁的旅行包。

　　今晚还是要再检查一遍，若是落下了东西，明早可没有时间让他们找。

　　为了能尽可能省下机票的钱，他们选择了最早的一趟航班。选择这趟航班的原因也很简单，那就是便宜。

　　吸引苏世杰注意力的内容是书中关于“市盈率”指标的讨论。

　　市盈率的本质是对企业利润的一种放大，比如一家公司其每股收益是3元，那30元的股价则对应利润放大了10倍，此时这个10倍便是市盈率。

　　这些基础概念苏世杰自然早就掌握了，而这本书中关于市盈率风险的提示，让他觉得有些新颖。

　　书中提到了这样一个观点：

　　“市盈率不仅放大了企业利润，而且这种利润里还可能包含了大量的非主营业务的利润，而这也是市盈率放大股价风险所在。”

　　换一种通俗易懂的说法，假设企业每股收益是3元。那在这3元里面，主营业务的贡献有多少呢？

　　主营业务的不断提升是一家公司步入正轨的标志，而相较于主营业务带来的真实利润，其他偶然事件提供的利润，其含金量就没有那么大了。

　　如果在每股3元的收益里，其主营业务带来的利润只有1元，而投资性非主营利润或者各种补贴的利润占了2元，那这3元的利润其实就含了很多水分。

　　因为除了主营业务以外，其他的偶然利润都具有很大的不确定性。

　　比如今年某某提供给企业了一笔补助金，但明年这补助金可能就不提供了。

　　又或者一家企业拿着一笔闲钱买入了可交易性金融资产，并且遇上好行情而增厚了2元的每股收益。

　　但如果来年行情不好，这笔可交易性金融资产带来的利润就很可能因为波动，把之前的利润又吐出去。

　　这些偶然收益本就让人对企业价值捉摸不透，如果再加上市盈率的放大，那这种“偶然性风险”就更加摆在突出性位置了。

　　如果一家每股收益为3元的企业，其主营业务带来的收益是每股1元，而非经常业务带来地收益是每股2元，此时其市盈率正好是10倍的话，那它现在的股价就是30元。

　　投资者很可能被10倍的低估值所吸引，而在30元的股价买入股票。这看似捡便宜的买卖，却可能因为来年的偶然因素而发生改变。

　　如果企业在来年拿不到补助或者其他偶然收益，由非经常业务带来的收益变成了0，那股价又会面临什么结果呢？

　　假设第二年其主营业务的收益仍然为每股1元，而非主业利润是0，那这家企业的每股收益就应该是1元。

　　此时同样给它10倍的低估值市盈率，那它现在的股价就变成了10元。

　　也就是说，如果你在30元的股价买入股票，等到第二年，尽管公司的主营业务仍旧稳健，但因为偶然收益的变动，其股价仍旧可能损失掉三分之二。

　　这便是市盈率带来的偶然性风险。

　　“还没看完呢？”张雅莹已经把行李又检查了一遍，发现苏世杰仍旧目不转睛地看着那本书。

　　“完啦。”苏世杰放下书轻声说道。

　　“什么内容这么吸引人，你都坐那儿看一小时了。”张雅莹嘟嘴道。58尒説蛧

　　“炒股的事儿呗。”苏世杰笑了笑，“虽然说已经不是第一次参加这比赛了，但他心里难免还是有点紧张。所以就拿本书看看，消消神。”

　　“这有啥好紧张的，输了不就五十万吗？”张雅莹笑道。

　　她知道这五十万对他们来说意味着什么，这话不过是故意说着逗苏世杰玩的。

　　“请把就字去掉！”苏世杰也笑了，“这五十万我可一定要保住。”

　　此时，苏世杰突然想起了某件事，他回来之后似乎还没有见到某个人。

　　“奇怪，这两天她怎么都没来找我们？”苏世杰轻声嘟囔道。

　　“谁呀？”张雅莹一时没反应过来苏世杰指的谁。

　　“沈子啊，怎么这段时间隔壁都没动静呢？”苏世杰疑惑地说道，“如果沈子在家，我回来后，她怎么也得过来打声招呼吧？

　　难道，沈子已经不住这里了？”

　　毕竟自己出去了好几个月，沈子的行踪苏世杰现在是一点儿也不清楚。

　　“还以为你说谁呢，沈子啊……”张雅莹说道，“她和男朋友出去旅行了，这已经出去快一个月了。”

　　“男朋友？她又交新男朋友了？”苏世杰有些诧异。

　　“怎么，别人单身，还不允许耍朋友了？”张雅莹觉得苏世杰地反应有些搞笑。

　　“我不是这意思，只是这消息有些突然嘛。”苏世杰挠了挠后脑勺，“我当然希望沈子能找到一个真正爱她的人了。”

　　“那人还行，长得挺帅气，为人也行，工作也不错。”

　　“这意思是你见过啊？”

　　“当然了，沈子的男朋友我不得把把关？”张雅莹自然是知道之前沈子和熊飞在一起的事，也知道沈子是如何被姚超欺骗的。

　　沈子这恋爱脑，雅莹也不是很放心。

　　“总之这一次应该不会有什么大问题。”张雅莹笑道，“我看人的眼光，还是不错的。”

　　“也是，所以你才看上了我嘛！”苏世杰哈哈道。

　　“你……自恋狂！”张雅莹嘟了嘟嘴，嗲声道。

　　在短暂的嬉戏后，两人便早早睡下了。

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“沈兄！”

　　“嗯！”

　　沈长青走在路上，有遇到相熟的人，彼此都会打个招呼，或是点头。

　　但不管是谁。

　　每个人脸上都没有多余的表情，仿佛对什么都很是淡漠。

　　对此。

　　沈长青已是习以为常。

　　因为这里是镇魔司，乃是维护大秦稳定的一个机构，主要的职责就是斩杀妖魔诡怪，当然也有一些别的副业。

　　可以说。

　　镇魔司中，每一个人手上都沾染了许多的鲜血。

　　当一个人见惯了生死，那么对很多事情，都会变得淡漠。

　　刚开始来到这个世界的时候，沈长青有些不适应，可久而久之也就习惯了。

　　镇魔司很大。

　　能够留在镇魔司的人，都是实力强横的高手，或者是有成为高手潜质的人。

　　沈长青属于后者。

　　其中镇魔司一共分为两个职业，一为镇守使，一为除魔使。

　　任何一人进入镇魔司，都是从最低层次的除魔使开始，

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然后一步步晋升，最终有望成为镇守使。

　　沈长青的前身，就是镇魔司中的一个见习除魔使，也是除魔使中最低级的那种。

　　拥有前身的记忆。

　　他对于镇魔司的环境，也是非常的熟悉。

　　没有用太长时间，沈长青就在一处阁楼面前停下。

　　跟镇魔司其他充满肃杀的地方不同，此处阁楼好像是鹤立鸡群一般，在满是血腥的镇魔司中，呈现出不一样的宁静。

　　此时阁楼大门敞开，偶尔有人进出。

　　沈长青仅仅是迟疑了一下，就跨步走了进去。

　　进入阁楼。

　　环境便是徒然一变。

　　一阵墨香夹杂着微弱的血腥味道扑面而来，让他眉头本能的一皱，但又很快舒展。

　　镇魔司每个人身上那种血腥的味道，几乎是没有办法清洗干净。

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